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- Roma - Lunedì 14 Settembre 2026
Banca d'Italia, balzo del trading algoritmico sui Btp: impennata delle strategie ad alta velocità dal 2020
Lo studio di Via Nazionale analizza l'ascesa delle tecniche di "Auto-Hedging" tra i market maker per la gestione rapida dei rischi sul mercato secondario dei titoli di Stato.
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L'adozione di strategie avanzate di trading algoritmico sta ridefinendo le dinamiche operative sul mercato secondario dei titoli di Stato italiani. A scattare la fotografia è il 90° numero della collana "Mercati, infrastrutture, sistemi di pagamento" di Banca d'Italia, intitolato "Strategie di copertura ad alta velocità nei mercati dei titoli di Stato".
L'analisi evidenzia come a partire dal 2020 si sia registrato un forte incremento del ricorso alle strategie note come Auto-Hedging (AH) da parte dei market maker attivi sulla piattaforma MTS.
Questi strumenti consentono agli intermediari di riequilibrare quasi istantaneamente le posizioni assorbite con le quotazioni, riducendo l'esposizione finanziaria e i rischi legati alla selezione avversa in contesti di mercato altamente dinamici.
Dalle rilevazioni effettuate sui dati delle singole transazioni emerge che l'intensità d'uso dell'Auto-Hedging sia legata principalmente a fattori strutturali e persistenti propri dei singoli operatori, mentre le generali condizioni di liquidità esercitano un'influenza più contenuta, per quanto statisticamente rilevante.
Nel complesso, il rapporto di Via Nazionale sottolinea il ruolo sempre più centrale dell'automazione nella gestione del rischio e le nuove sfide competitive imposte dalla velocità dei mercati elettronici.
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